事件：公司发布2024年三季报，前三季度实现营业收入49.74亿元，同比+17.46%；实现归母净利润7.42亿元，同比+24.13%，实现扣非归母净利润6.81亿元，同比+15.60%。其中，2024Q3实现盈利收入17.25亿元，同环比分别+8.40%/+7.33%；实现归母净利润2.92亿元，同环比分别+44.74%/+34.02%；实现扣非归母净利润2.63亿元，同环比分别+32.22%/+33.69%。

　　股权激励彰显发展信心。10月30日，公司发布股权激励计划草案，拟向公司董事、高级管理人员、核心岗位人员共857人（约占公司全部职工人数的10.56%）授予激励对象限制性股票803.2万股（占公司股本总额的0.82%）。股权激励以营收增长率作为考核目标，以2023年为基数，2025/2026年营收相比基数增长19.19%、25.90%可全部解锁，增长15.35%/20.72%可部分解锁。

　　新能源客户加速拓展，新产品项目结构持续优化。公司不断拓展新能源主机厂、生产新能源汽车用的三电系统制造供应商、汽车无人驾驶领域的制造供应商等领域客户。2024H1，公司新能源汽车用产品营销售卖收入占比超过30%。产品结构从中小件延伸至新能源汽车三电系统核心零部件、汽车结构件、汽车底盘系统零件、智能驾驶等领域。公司大件产品占比有望持续提升。2024H1，公司大吨位压铸机（1800T~6100T）生产的产品占总产销比超过15%，计划于2025年/2030年，大吨位压铸机（2000T~4400T）生产的产品占比超过25%/40%。

　　积极推进全球化布局。公司加快全球化生产布局，在北美、东南亚和欧洲设立生产基地。墨西哥二期工厂计划2025年投产，马来西亚基地于2024年6月完成厂房完工交付，7月铝合金材料生产线年第四季度，部分锌合金零件产线年上半年，公司在匈牙利成立全资子公司，相关生产基地筹划工作有序推进中，并按客户的真实需求的节奏确定建设进度。

　　盈利预测与投资建议。预计公司2024-2026年EPS为1.08/1.34/1.59元，三年归母净利润年复合增速达19.44%，维持“买入”评级。

　　风险提示：新客户、新产品开拓低于预期的风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险；产能扩张没有到达预期的风险。

　　证券之星估值分析提示爱柯迪盈利能力平平，未来营收成长性良好。综合基本面各维度看，股价偏低。更多

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